Risikomanagement: Volatilität und Diversifikation

Investieren kann wie eine Achterbahnfahrt sein – eine aufregende Fahrt mit unvorhersehbaren Höhen und Tiefen. Aber es gibt einen Weg, diese Fahrt etwas gleichmäßiger, berechenbarer und vielleicht sogar erfolgreicher zu machen. In diesem Kapitel beschäftigen wir uns mit dem Risiko bei der Geldanlage und wie man es bis zu einem gewissen Grad reduzieren kann.

Frau sitzt in kleinem Flugzeug und hält sich die Augen zu

Inhalt Modul 5
Vielfalt fürs Depot

1. Wie gut ist ein Investment? Die Performance zeigt es

2. Zwischen Volatilität, Diversifikation und Korrelation

3. Warum heimische Anlagen nicht ausreichen 4. Chancenvielfalt und Stabilität im Depot 5. Warum Ihr Depot vielleicht nur vermeintlich breit aufgestellt ist? 6. Die Bausteine eines ausgewogenen Depots

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Was ist Risiko?

Wenn in der Finanzwelt von Risiko die Rede ist, fällt häufig auch der Begriff Volatilität. Sie gibt an, wie stark der Preis einer Anlage nach oben und unten schwankt. Eine hohe Volatilität bedeutet, dass der Preis eines Wertpapiers stark schwankt, während eine niedrige Volatilität auf geringere Preisschwankungen hinweist.

Wertpapier mit hoher Volatilität bzw. starken Schwankungen

Schaubild einer hohen Volatilität bzw. starken Schwankung — Das Diagramm zeigt eine Linie mit hohen Ausschlägen.

Wertpapier mit niedriger Volatilität bzw. schwachen Schwankungen

Schaubild einer niedrigen Volatilität bzw. schwachen Schwankung — Das Diagramm zeigt eine Linie mit geringen Ausschlägen.

Volatilität wird häufig als Risikoindikator angesehen. Wichtig zu wissen: Volatilität und Risiko sind nicht das Gleiche. Volatilität kann auch eine Chance sein. Sie ist vielmehr ein Indikator dafür, wie unvorhersehbar oder unberechenbar eine Anlage sein kann. Denn eine volatile Anlage kann kurzfristig sowohl in die eine als auch in die andere Richtung schwanken.

Diversifikation und Korrelation verstehen

Wie lassen sich diese Schwankungen reduzieren? Hier kommt die Diversifikation ins Spiel. Das Grundprinzip der Diversifikation ist einfach: „Nicht alles auf eine Karte setzen“. Anstatt sein ganzes Geld in ein einziges Wertpapier zu investieren, verteilt man es auf verschiedene Wertpapiere oder im besten Fall sogar auf verschiedene Wertpapierarten. Durch diese Streuung können aktuell schlecht laufende Wertpapiere durch besser laufende ausgeglichen werden. Das Gesamtrisiko des Depots sinkt.

Bleibt die Frage, wie viele Positionen ein Depot haben sollte, um als „ausreichend diversifiziert“ zu gelten. Im Allgemeinen wird oft gesagt, dass zwischen 20 und 30 verschiedene Wertpapiere in unterschiedlichen Anlageklassen, Sektoren und geografischen Regionen eine gute Grundlage bilden. Dies hängt jedoch auch von der individuellen Anlagestrategie und den spezifischen Eigenschaften der ausgewählten Wertpapiere ab.

Die reine Anzahl ist aber nicht das einzige Kriterium. Eine entscheidende Rolle spielt die Korrelation. Die Korrelation beschreibt den statistischen Zusammenhang zwischen zwei oder mehreren Wertpapieren: Bewegen sie sich im Gleichschritt (hohe positive Korrelation) oder bewegt sich das eine in die entgegengesetzte Richtung, wenn das andere steigt (negative Korrelation)? Korrelationen sind auch im Alltag häufig zu beobachten. Ein einfaches Beispiel für eine Korrelation ist die Beziehung zwischen der Temperatur und dem Verkauf von Eiscreme. An heißen Tagen steigt normalerweise der Eisverkauf, während an kühleren Tagen weniger Eis verkauft wird. In diesem Fall ist die Korrelation positiv.

Positive Korrelation

Wertpapiere verhalten sich ähnlich.

Schaubild einer positiven Korrelation, wenn sich beide Wertpapiere ähnlich verhalten — Das Diagramm zeigt zwei Linien. Die Linien verlaufen parallel zu einander, auf unterschiedlichen Höhen.

Korrelation von 0

Wertpapiere verhalten sich unabhängig.

Negative Korrelation

Wertpapiere verhalten sich gegenläufig.

Schaubild einer negativen Korrelation, wenn sich beide Wertpapiere gegenläufig verhalten — Das Diagramm zeigt zwei Linien. Die Linien verlaufen gegenläufig zueinander.

Für eine effektive Diversifikation ist es ideal, Wertpapiere zu kombinieren, die eine geringe oder sogar negative Korrelation zueinander aufweisen. Das bedeutet, dass der Wertverlust eines Wertpapiers durch den Wertzuwachs eines anderen Wertpapiers mit geringer Korrelation ausgeglichen werden kann. Ein Depot, das nur durch die Anzahl verschiedener Wertpapiere diversifiziert ist, bietet keinen optimalen Schutz vor Marktschwankungen und Unsicherheiten. Insbesondere dann nicht, wenn es sich aus Wertpapieren zusammensetzt, die eine hohe Korrelation zueinander aufweisen, wie z. B. Aktien aus dem gleichen Sektor. Wichtig zu wissen: Berücksichtigen Sie nicht nur die Anzahl der Positionen, sondern auch die Korrelationen zwischen ihnen.

In den folgenden Kapiteln erfahren Sie mehr zum Thema Diversifikation und worauf Sie bei der Zusammenstellung Ihres Depots achten sollten.

Aus dem Lexikon

Volatilität

Die Volatilität ist ein Risikomaß, mit dessen Hilfe die Schwankungsbreite von Investmentrenditen dargestellt werden kann.

Anleihe

Eine Anleihe ist ein Kredit, der als Wertpapier an der Börse gehandelt werden kann und von Staaten oder Unternehmen herausgegeben wird.

Fazit

Die Volatilität misst die Schwankungsintensität des Preises eines Wertpapiers.
Eine wirksame Risikominderung wird durch die Streuung des Kapitals auf verschiedene Anlagen erreicht. Wir sprechen von Diversifikation.
Bei der Zusammenstellung eines Depots ist es wichtig, nicht nur die Anzahl der Wertpapiere zu berücksichtigen, sondern auch deren Korrelation untereinander.

Im nächsten Kapitel erfahren Sie, warum heimische Anlgen nicht ausreichen.

Nächstes Kapitel: Aufteilung nach Ländern und Regionen: Warum heimische Anlagen nicht ausreichen

Risikomanagement: Zwischen Volatilität, Diversifikation und Korrelation