Chartanalyse: was die Charts über Ihre Geldanlage verraten

Wann soll ich einsteigen und wann dem Markt fernbleiben? Chart-Experten sind überzeugt, dass Chart-Muster bei geübter Interpretation solche Fragen ganz konkret beantworten. Anders als bei einer Fundamentanalyse werden bei der Chart-Analyse die Muster der Kursverläufe betrachtet und nicht etwa Kennzahlen wie das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV). Klar ist: Kennzahlen wie das KGV sagen zunächst nichts über die Kursentwicklung aus. Denn die Bewertung kann auch lange auf niedrigem Niveau verharren, ohne dass sich das Potenzial in höheren Kursen materialisiert. Gleiches gilt in umgekehrter Richtung bei Überbewertungen.

Mann sitzt an seinem Laptop und beobachtet die Kurse

Inhalt Modul 1
Die Zyklen der Märkte verstehen

1. Wie sich die Konjunktur bewegt 2. Wohin geht's an den Märkten? 3. So tickt das Gehirn bei der Geldanlage 4. Das hilft bei der Orientierung

5. Was die Charts verraten

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Psychogramm des Marktes

Ein Aktienchart zeigt zunächst einmal die Entwicklung der Preise für die jeweilige Aktie. Er lässt nach Ansicht von Chart-Analysten aber auch auf die Stimmung von Käufern und Verkäufern schließen. Auf welchem Niveau halten Investoren ein Papier für zu teuer oder günstig? Wie ändert sich das im Zeitverlauf? Ausgangsbasis der Chart-Analyse ist die These, dass Verhaltensmuster immer wiederkehren und sich nicht ständig ändern. Allerdings braucht es einige Übung, aus den Kurskurven die dahinterstehenden Verhaltensmuster herauszulesen.

Widerstand und Unterstützung

Zu den Schlüsselbegriffen der Chart-Analyse gehören Widerstand und Unterstützung. Widerstände sind Kursniveaus, bei denen immer wieder Verkaufsdruck in den Markt kommt. Eine Zeit lang finden sich keine Käufer zu höheren Kursen und so prallt der Kurs auf dem Niveau erst einmal nach unten ab. Grafisch lässt sich das mit einer Linie veranschaulichen, die nach Ansicht vieler Chart-Spezialisten durch mindestens drei Punkte bestimmt sein sollte, um aussagekräftig zu sein. Unterstützungen markieren in gleicher Weise Bereiche, in denen immer wieder Käufer in den Markt kommen und das Kursniveau wieder stützen. Werden die Kursniveaus der Widerstands- oder Unterstützungslinien durchbrochen, ist das ein Signal für die Trendumkehr.

Schaubilder von Trendlinie im Aufwärtstrend und Trendlinie im Abwärtstrend — Das Bild zeigt zwei nebeneinander angeordnete Diagramme auf grauem Hintergrund. Beide veranschaulichen die Entwicklung eines Wertes über die Zeit mithilfe von Liniendiagrammen und Trendlinien. Linkes Diagramm: Überschrift: „Trendlinie im Aufwärtstrend“. Ein gezackter, grüner Linienverlauf startet unten links und steigt kontinuierlich mit Schwankungen nach rechts oben. Unterhalb der grünen Kurve verläuft eine gerade, schwarze Linie – die sogenannte Trendlinie – mit positiver Steigung von unten links nach rechts oben. Das Diagramm zeigt: Trotz kurzfristiger Schwankungen nimmt der Wert über die Zeit insgesamt zu (Aufwärtstrend). Rechtes Diagramm: Überschrift: „Trendlinie im Abwärtstrend“. Ein gezackter, blauer Linienverlauf startet oben links und fällt kontinuierlich mit Schwankungen nach rechts unten. Oberhalb der blauen Kurve verläuft eine gerade, schwarze Linie – die Trendlinie – mit negativer Steigung von oben links nach rechts unten. Das Diagramm zeigt: Trotz kurzfristiger Schwankungen nimmt der Wert über die Zeit insgesamt ab (Abwärtstrend). Zusammenhang: Beide Diagramme visualisieren, wie eine Trendlinie die generelle Richtung (steigend oder fallend) einer schwankenden Werteentwicklung über die Zeit darstellt. Die Trendlinie fasst den langfristigen Verlauf zusammen und hilft, den Trend trotz kurzfristiger Schwankungen zu erkennen. Zusätzliche Hinweise: Es werden keine spezifischen Zahlenwerte angegeben, sondern nur die Tendenzen visualisiert. Die Achsen sind mit Pfeilen markiert, um die Richtungen deutlich zu machen.

Schaubilder von Trendkanal und Widerstände — Das Bild zeigt zwei nebeneinander stehende Diagramme zum Verlauf von Wertentwicklungen über die Zeit, jeweils mit einer X-Achse für „Zeit“ (waagerecht) und einer Y-Achse für „Wert“ (senkrecht). Linkes Diagramm („Trendkanal“): Die Grafik zeigt eine rot gezeichnete, sich unregelmäßig nach oben bewegende Linie. Diese Linie befindet sich zwischen zwei parallelen, schwarzen Trendlinien, die beide ebenfalls nach oben verlaufen und einen Kanal bilden. Mehrere große, schwarz ausgefüllte Punkte markieren Stellen, an denen die rote Linie die Begrenzungslinien des Kanals berührt. Die zentrale Aussage: Der Wert schwankt, bewegt sich aber dauerhaft innerhalb des aufsteigenden Kanals nach oben. Rechtes Diagramm („Widerstände“): Hier ist eine violette Zickzack-Linie eingezeichnet, die ebenfalls im Zeitverlauf steigt, aber im Gegensatz zum ersten Diagramm regelmäßige Rücksetzer verzeichnet. Eine starke, schwarze Linie verläuft oberhalb der Ausschläge und steigt an. Sie stellt die Widerstandslinie dar. An mehreren Punkten trifft die violette Linie auf die schwarze Linie. Diese Kontaktpunkte sind mit großen, schwarzen Kreisen markiert und mit „Widerstand“ sowie Pfeilen hervorgehoben. Die zentrale Aussage: Der Wert stößt wiederholt an eine aufwärtsgerichtete Widerstandslinie und fällt anschließend zurück, bevor er erneut ansteigt. Zusammenhänge: Beide Diagramme erklären zentrale Begriffe der Chartanalyse. Der Trendkanal zeigt eine Bewegung innerhalb klarer Grenzen, während das Widerstandsdiagramm die Bedeutung von Widerständen illustriert, an denen die Kursentwicklung regelmäßig stoppt oder abprallt.

Wichtig bei der Beurteilung von Chart-Trends ist unter anderem der Zeithorizont: Charts, die eine Kursentwicklung im Verlauf einer Woche zeigt, lassen keine Schlüsse auf die Entwicklung der nächsten Stunde oder des nächsten Jahres zu. Wichtig bei der Interpretation ist auch der Blick auf die Umsätze: Wird eine Aktie mit einem Vielfachen ihres durchschnittlichen Volumens gehandelt oder gibt es kaum Nachfrage? Ein geringes Volumen schwächt die Aussagekraft.

Aus dem Lexikon

Chart

Ein Chart ist eine aus den Kursen der Vergangenheit resultierende Zeichnung des Kursverlaufes eines Wertpapiers.

Chartanalyse

Die Chartanalyse befasst sich mit der Interpretation von Charts mit dem Ziel, Kursprognosen und -potenziale abzuleiten.

Kurs-Gewinn-Verhältnis

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis, kurz KGV, ist eine Kennzahl die den Zusammenhang zwischen dem Aktienkurs eines Unternehmens und dessen Gewinn je Aktie beschreibt.

MACD-Indikator

Der Moving Average Convergence Divergence (MACD)-Indikator ist ein Indikator der Chartanalyse, der mit Hilfe verschiedener gleitender Durchschnitte Kauf- oder Verkaufssignale ableitet.

Eine „Wissenschaft“ für sich

Die Interpretation von Charts kennt viele Varianten. Manche schwören auf Chart-Muster und erkennen in einem „Hammer“ den nächsten großen Kursschub. Manche schauen eher auf errechnete Indikatoren wie den MACD (Moving Average Convergence/Divergence), der über die Ermittlung gleitender Durchschnitte die Trendstärke misst. Manche kombinieren die Methoden.

ActiveTrader mit Chart-Modul

Mit dem kostenlosen ActiveTrader, Handelssoftware der Consorsbank, können sich erfahrene Anleger viele Informationen gleichzeitig auf den Bildschirm holen und zudem noch zügiger handeln. Das gilt auch für das Chart-Modul mit vielen Analysefunktionen und „Grafischem Trading“ direkt aus dem Chart. Das Modul können Sie in einer Demoversion erst einmal kostenlos ausprobieren. Das Abo kostet dann 5,95 Euro im Monat.

Zum Chart-Modul

Fazit

Die Interpretation von Charts setzt Vertrauen in die Methoden und einige Erfahrung voraus.
Widerstände und Unterstützungen lassen auf die Kräfteverhältnisse zwischen Käufern und Verkäufern schließen.
Bricht ein Trend, müssen sich zunächst neue Ober- und Untergrenzen finden, in denen dann eine Zeit lang gehandelt wird.

Im nächsten Modul erfahren Sie, wie Sie in allen Marktzyklen handeln.